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[谨慎推荐评级]传媒行业周报:2020年全国有望普及高中教育 关注教育传媒低估龙头

http://www.qzdaily.com.cn 时间:2017-04-14 14:42 衢州日报
[谨慎推荐评级]传媒行业周报:2020年全国有望普及高中教育 关注教育传媒低估龙头

 
投资要点:
  板块行情走势:本周传媒指数上涨0.99%,落后沪深300 指数0.79 个百分点,在申万28 个一级子行业指数中排名第二十五。本月传媒指数下降2.52%,落后沪深300 指数5.16%。本周传媒估值环比上升0.17%,细分板块估值涨跌不一。

  行业动态: 3 月新增影院61 家,票房向一二线迁移明显;万达院线发布多款游戏IP 联手完美、爱奇艺发力游戏发行;2016 年中国电竞市场销售收入超500 亿;二季度综艺悄然转型 "明星吃喝玩乐真人秀"锐减;第七届北京国际电影节·电影市场招商招展圆满结束,190 家国内外展商蓄势待发;中国首个自主制定VR 标准发布:规范头戴式显示设备。

  公司要闻:汇冠股份与和睿资本、和君商学签订《合伙协议》,发起设立宁波梅山保税港区三度斋股权投资合伙企业,基金将从事学前教育、K12 课外辅导、国际教育、职业教育、教育信息化、互联网教育等领域优质企业或优质项目的股权投资业务。南方传媒2016 年报显示2016 年公司运营稳健,财务状况良好,资产规模、营业收入、利润等多项主要经济指标均创历史新高。公司2016 年度合并范围实现营业收入49.18 亿元,同比增长6.87%;归属于母公司所有者净利润4.22 亿元,同比增长12.01%。欢瑞世纪2016 年报显示2016 年度,公司实现营业收入73,855.26万元,比去年同期增加26,417.54 万元,增长55.69%;归属于上市公司股东的净利润26,507.31 万元,比去年同期增加9,376.85 万元,增长54.74%。

  行业投资逻辑
  投资逻辑:传媒板块依旧处于持续震荡期,在当前市场风险偏好下,具备估值低,内生增长较确定的个股将首先获得关注,我们坚定看好具有安全边际,内生增长稳定的游戏龙头、优质内容龙头、K12 培训、中高端幼教。游戏板块有望充分受益于端转手、页转手以及手游出海带来业绩贡献,二线龙头效应也逐步集中,推荐昆仑万维、三七互娱,关注星辉娱乐;优质内容龙头领域,推荐思美传媒、骅威文化。教育板块建议关注教育龙头以及幼教领域,建议关注威创股份、勤上股份;在民促法三审后,“普及高中阶段教育”政策的出台,高中阶段教育政策红利有望催化,建议关注民间资本进入普高、中职领域带来的机会,关注世纪鼎利。在国企改革板块中,推荐关注具有估值安全边际和业绩外延预期的广弘控股,以及具有业绩支撑,管理团队具备动力进行改革优化、具备文化产业发生背景下平台效应的南方传媒。

  风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。

□ .李.亚.军./.肖.明.亮  .广.州.广.证.恒.生.证.券.研.究.所.有.限.公.司

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